截至3月28日，優(yōu)然乳業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、澳亞集團(tuán)、中國圣牧、原生態(tài)乳業(yè)五大奶牛養(yǎng)殖運(yùn)營商年報陸續(xù)出爐，過半公司虧損。當(dāng)前，我國乳業(yè)面臨宏觀周期切換和乳業(yè)供需切換的雙重挑戰(zhàn)，國內(nèi)企業(yè)一方面在減少奶牛存欄，一方面在提高奶牛單產(chǎn)，原料奶供應(yīng)過剩的問題仍未徹底改善。行業(yè)分析人士指出，只有調(diào)整供給側(cè)，才能調(diào)節(jié)供需關(guān)系，各大上市乳企面臨著是否犧牲短期利益換取中長期利潤的博弈。

一半虧損

2023年，國內(nèi)原奶價格持續(xù)下滑，國內(nèi)畜牧行業(yè)五大上市公司業(yè)績可圈可點(diǎn)，但全年營收與凈利潤差距較大，出現(xiàn)營收增加但利潤不增加的情況。

按照營收排名，分別是優(yōu)然乳業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、澳亞集團(tuán)、中國圣牧、原生態(tài)乳業(yè)。優(yōu)然乳業(yè)以186.94億元的營收位居第一，比第二名現(xiàn)代牧業(yè)的134.58億元高出52.36億元。澳亞集團(tuán)、中國圣牧、原生態(tài)乳業(yè)的營收分別為39.24億元、33.84億元、22.09億元。從營收增速來看，五家上市公司均實(shí)現(xiàn)增長，優(yōu)然乳業(yè)同比增長3.6%，現(xiàn)代牧業(yè)同比增長9.5%，澳亞集團(tuán)同比增長3.2%，中國圣牧同比增長6.5%，原生態(tài)乳業(yè)同比增長5.66%。

從年度利潤排名來看，分別為現(xiàn)代牧業(yè)、中國圣牧、原生態(tài)牧業(yè)、澳亞集團(tuán)和悠然牧業(yè)?，F(xiàn)代牧業(yè)和中國圣牧全年利潤均為正值，分別為1.85億元和9461.2萬元，同比分別下降68.1%和79.3%。原生態(tài)牧業(yè)、澳亞集團(tuán)和悠然牧業(yè)全年利潤均為負(fù)值，虧損分別為3.4億元、4.89億元和14.53億元，同比均由盈轉(zhuǎn)虧。

對于虧損的主要原因，原生態(tài)牧業(yè)表示，由于原奶需求疲軟，年內(nèi)鮮奶平均銷售價格小幅下跌。澳亞集團(tuán)則稱，主要由于其他生物資產(chǎn)公允價值變動減去銷售成本后的損失約6.68億元，重大損失主要是由于在計算生物資產(chǎn)公允價值時假設(shè)了原奶價格下降所致。

對于業(yè)績變動預(yù)測及今年供需關(guān)系是否會改善，北京商報記者通過電子郵件向上述公司發(fā)出采訪函，但截至發(fā)稿時尚未收到回復(fù)。

槽式擴(kuò)張

從2021年四季度開始，國內(nèi)牛奶價格整體下跌，2022年、2023年國內(nèi)原奶價格持續(xù)下跌。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的信息，內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份的原奶平均價格已從2021年底4.38元/公斤的高位，下跌至2024年2月的3.63元/公斤。

原料奶價格不斷下跌，但國內(nèi)玉米、豆粕、進(jìn)口苜蓿等飼料成本卻不斷上漲，讓奶牛養(yǎng)殖戶的日子更加難過。在2023年年中召開的奶業(yè)大會上，國家奶業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)教授李勝利透露，“國內(nèi)原料奶行業(yè)利潤損失已超過60%?！钡?023年底，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，損失可能已超過80%。

隨著奶價回落，上游產(chǎn)量不斷回升。據(jù)國家統(tǒng)計局預(yù)測，2023年我國牛奶產(chǎn)量為4197萬噸，增長6.7%，連續(xù)第四年保持6%以上的增速。同時，我國奶牛年產(chǎn)量也提升至9.2噸，同比增長5.7%。據(jù)李勝利介紹，2023年40家養(yǎng)殖大集團(tuán)奶牛存欄量將達(dá)到300萬頭，比2021年增長35%，集團(tuán)牧場奶牛存欄量將更快增長。

在行業(yè)低谷期，上游卻持續(xù)逆勢擴(kuò)張，近一年來，悠然乳業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、澳亞集團(tuán)、中國圣牧、元生態(tài)乳業(yè)的奶牛存欄分別增加約8.3萬頭、4.5萬頭、1.3萬頭、1.2萬頭、1.3萬頭。

李勝利說，“2024年，適當(dāng)壓減奶牛產(chǎn)能，自然增長率由慣性3%下調(diào)為-5%，增加淘汰成年牛30萬頭左右，減少原料奶產(chǎn)量8000噸/日，明顯緩解產(chǎn)能過剩局面。”

3月26日上午，在2023年度業(yè)績發(fā)布會上，現(xiàn)代牧業(yè)總裁孫玉剛對媒體表示，“在農(nóng)產(chǎn)品價格上漲、奶價下跌的階段，我們思考的是如何與自己競爭，不斷激發(fā)內(nèi)在潛力。從行業(yè)供給側(cè)來看，2024年的增速預(yù)計僅為3%-4%，核心原因是需求側(cè)增長乏力?！?/p>

蒙牛集團(tuán)全球研發(fā)創(chuàng)新中心研發(fā)總監(jiān)史玉東也指出，“當(dāng)前，中國乳業(yè)面臨宏觀周期切換和乳品供需切換的雙重挑戰(zhàn)，大宗產(chǎn)品成本高位壓力依然存在，乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)?！?/p>

何時轉(zhuǎn)學(xué)

對于上游企業(yè)來說，供需關(guān)系何時會逆轉(zhuǎn)？此前，高級乳業(yè)分析師宋亮在接受媒體采訪時作出判斷，供應(yīng)關(guān)系最早可能在去年年底至今年二季度出現(xiàn)調(diào)整。

不過宋亮對北京商報記者表示，“現(xiàn)在回頭看，我們當(dāng)時的判斷是錯誤的，雖然2023年國內(nèi)奶牛存欄減少了100萬頭左右，但奶牛單產(chǎn)還在增加，產(chǎn)奶量也在增加，原料奶供大于求的問題還沒有完全改善?！?/p>

相較于原料奶的增長，終端乳制品銷量增長緩慢，根據(jù)尼爾森IQ數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)液態(tài)奶銷量繼續(xù)增長，同比增長1.9%，其中線上渠道增長9.4%，線下渠道增長0.5%。

終端價格增幅乏力，或與乳企促銷戰(zhàn)有關(guān)。近日，北京商報記者走訪各大商超發(fā)現(xiàn)，淡季期間，終端乳制品都在大力促銷，如至尊有機(jī)純牛奶6元/箱，買二送一；至尊全脂純牛奶6.9元/箱，買二送二；至尊牧場濃牛奶原價3.6元/箱，促銷價1.99元/箱。

君智戰(zhàn)略咨詢行業(yè)部總經(jīng)理陳方超表示，“該行業(yè)中端品牌下滑的壓力在中短期內(nèi)依然會存在。首先，在社會層面，我國出生人口下降、人口老齡化導(dǎo)致產(chǎn)品品類需求減少；其次，在競爭層面，疫情之后各行業(yè)洗牌加速，僅頭部品牌集中度就明顯提升；第三，在消費(fèi)者層面，乳制品種類繁多，大多滿足健康、風(fēng)味等多樣化需求，需要不斷創(chuàng)新才能吸引消費(fèi)者關(guān)注?！?/p>

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹俊浩表示：“供需關(guān)系的改善不是一朝一夕就能實(shí)現(xiàn)的，需要綜合考慮市場需求變化、產(chǎn)能調(diào)整、政策環(huán)境等多種因素。如果市場需求能夠持續(xù)增長，企業(yè)能夠合理調(diào)整產(chǎn)能，那么供需關(guān)系或許會逐步改善?！?/p>

宋亮認(rèn)為，“奶業(yè)不是一個彈性行業(yè)，只有調(diào)整供給側(cè)，才能調(diào)整整個供需關(guān)系。原料奶產(chǎn)量增速非?？欤咏?%，但是我們消費(fèi)量過去20年平均增幅不到3%，呈現(xiàn)供大于求的局面。未來一兩年，牛奶供給可能還是過剩的，導(dǎo)致原料奶價格繼續(xù)下滑。大畜牧業(yè)還難以支撐這一點(diǎn)，因?yàn)橄掠稳闃I(yè)巨頭為了保證利潤，在運(yùn)營成本還很高的情況下，會重創(chuàng)畜牧業(yè)。”

宋亮建議，“今年來說，短期內(nèi)一定要快速調(diào)整供給側(cè)，改變整個供需關(guān)系，讓終端價格回升，這樣奶價、單產(chǎn)奶量才有價值、才有利潤。對于上游企業(yè)來說，要犧牲短期利益，帶動中長期業(yè)績提升。”

北京商報記者孔文協(xié)