經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海

作為山東省最大的盆栽蔬菜農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)商，富景中國(guó)控股股份有限公司（富景中國(guó)控股，02497.HK）目前正在進(jìn)行IPO，將于3月25日結(jié)束。公告顯示，富景中國(guó)控股擬全球發(fā)售1億股股份，發(fā)行價(jià)區(qū)間為每股1.08港元至1.28港元，預(yù)計(jì)3月28日在港交所上市。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，富景中國(guó)控股總部位于青島萊西市，該公司若登陸資本市場(chǎng)，將成為萊西市首家上市公司，此外，富景中國(guó)控股若能成功上市，還將成為“盆菜第一股”。

六次向港交所提交

招股書顯示，富景中國(guó)控股成立于2006年，是山東省知名的盆栽蔬菜生產(chǎn)商。公司產(chǎn)品包括29個(gè)盆栽蔬菜品種，其中菊花、油菜、苦菊、生菜、山芹菜、黑甘藍(lán)等是其主打產(chǎn)品?！案痪稗r(nóng)業(yè)”是公司的核心品牌。公司主要通過(guò)經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)銷售其盆栽蔬菜農(nóng)產(chǎn)品，客戶多為酒店和餐館。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020年至2022年及2023年前三季度，富景中國(guó)控股分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約1.21億元、1.55億元、1.27億元、1.21億元，凈利潤(rùn)分別約4377.8萬(wàn)元、4730.3萬(wàn)元、3181.2萬(wàn)元、4111.7萬(wàn)元，可見公司業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定。

2015年，富景中國(guó)控股以股票名稱“富景農(nóng)業(yè)”在新三板上市，隨后于2019年5月退市。在招股說(shuō)明書中，富景中國(guó)控股對(duì)當(dāng)時(shí)公司退市的原因解釋為：新三板交易量及流動(dòng)性水平較低，難以識(shí)別和確定公司的公允價(jià)值；此外，公司在新三板上市也抑制了公司以股權(quán)或債務(wù)形式公開募集資金的能力。

離開新三板后，該公司開始了赴港上市的一系列操作。資料顯示，2021年以來(lái)，富景中國(guó)控股已六次向港交所提交申請(qǐng)，前四次均以失敗告終。第五次提交后，該公司于2023年11月28日通過(guò)港交所主板上市聆訊，但考慮到當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況，該公司選擇推遲上市計(jì)劃。

隨后，富景中國(guó)控股于2024年2月1日第六次向港交所提交申請(qǐng)。本次上市各項(xiàng)工作進(jìn)展較為順利，預(yù)計(jì)公司將于3月28日在港交所上市。

“近兩年公司基本面不斷向好，同時(shí)盆菜市場(chǎng)需求也隨之增大，因此公司上市夢(mèng)想成真在情理之中?！比A北某券商業(yè)務(wù)經(jīng)理郝慶向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析，港股市場(chǎng)投資者基礎(chǔ)廣泛，流動(dòng)性好，也有利于提升公司知名度和市值。

高度依賴山東本地市場(chǎng)

富景中國(guó)控股預(yù)計(jì)，若不行使超額配售選擇權(quán)，公司本次IPO募集資金凈額約為5760萬(wàn)港元，募集資金將主要用于市場(chǎng)拓展及種植基地建設(shè)。

具體而言，上述募集資金約55.7%用于完善現(xiàn)有區(qū)域市場(chǎng)、擴(kuò)大種植基地；約21.8%用于在新區(qū)域市場(chǎng)建立新的種植基地；約14.1%用于建立有機(jī)基質(zhì)生產(chǎn)基地；約8.4%用于升級(jí)信息技術(shù)系統(tǒng)、提高運(yùn)營(yíng)效率。本次IPO及募集資金使用計(jì)劃有望助力公司進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升在盆栽蔬菜農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的地位。

“盆栽蔬菜”是指在花盆或其他容器中種植的蔬菜，可在溫室等環(huán)境中全年生產(chǎn)。近年來(lái)，隨著人們對(duì)蔬菜新鮮、安全的追求，盆栽蔬菜被很多消費(fèi)者和餐廳接受。數(shù)據(jù)顯示，隨著居民蔬菜消費(fèi)率不斷增長(zhǎng)，我國(guó)盆栽蔬菜銷量從2017年的1.08億盆增長(zhǎng)至2022年的2.39億盆，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為17.3%。目前，一些中高檔餐廳選擇使用盆栽蔬菜制作菜肴，以營(yíng)造更好的口感。

“公司把菜品連同盆一起送到經(jīng)銷商那里，經(jīng)銷商再轉(zhuǎn)賣給餐廳、酒店，菜品在使用前不采摘，大大降低了損耗率，同時(shí)還能延長(zhǎng)保質(zhì)期，給顧客提供真正新鮮的蔬菜，這也迎合了消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的飲食需求?！币晃唤咏痪爸袊?guó)控股的人士告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，盆栽蔬菜市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿艽?，尤其是在餐飲行業(yè)，很多餐廳都利用盆栽蔬菜來(lái)提升菜品的品質(zhì)和吸引力，可以說(shuō)，盆栽蔬菜行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

不過(guò)，深耕該領(lǐng)域的富景中國(guó)控股仍有一些隱憂需要解決，比如在運(yùn)營(yíng)層面，公司對(duì)經(jīng)銷商的依賴程度極高；在市場(chǎng)層面，公司對(duì)山東本土市場(chǎng)的依賴程度較高。

招股書顯示，2020年至2022年，公司經(jīng)銷商銷售額分別為1.21億元、1.55億元和1.27億元，占公司同期收入的99.7%、100%和100%。公司也承認(rèn)，其盆栽蔬菜主要通過(guò)經(jīng)銷商銷售，但經(jīng)銷商銷售及配送產(chǎn)品的成效可能受到多種因素影響。如果經(jīng)銷商減少、推遲或取消訂單，公司的收入可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)或減少。

此外，招股書顯示，2020年至2022年，公司在山東省產(chǎn)生的收入占公司總收入的比例分別為87.1%、91.2%和91.3%。事實(shí)上，富景中國(guó)控股也意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，并開始不斷將基地向周邊地區(qū)拓展。目前，除了山東萊西的盆栽蔬菜種植基地外，公司在陜西西安、遼寧大連均有盆栽蔬菜種植基地。